昆仲资本

2017.07.18智能物联时代的B2C共享经济

创投圈在过去一年中最具爆点的投资主题莫过于基于智能终端设备的共享经济,而这波共享经济与先前相比在模式上具有鲜明的特点:1) 依托线下智能终端设备的铺设;2) 由平台方(B端)统一管理运营向消费者(C端)提供标准化的服务。每当风口来临时,总是在资本追捧的热浪中夹杂着各种争议吐槽之声,VCers则努力在凌乱风中冷静地寻找其背后蕴藏的本质驱动与成功因素,助力其在未来释放出最大的商业价值。

本质驱动意味着绝非空穴来风

智能物联技术的成熟

"铺设备" 是这波共享经济模式的最大表象,也引来了更多的关注与争议,而这背后蕴藏着本轮最重要的技术驱动 — 智能物联 (Smart IoT) 。正是由于物联网技术发展十多年的进步,包括各类高精度传感器成本的大幅下降,支持大数据量高并发的物联网云平台技术等;使得平台方能够统一远程监测设备中各关键组件的状态并得到实时的数据反馈,同时也极大降低了自营团队或者各地代理商的运营维护成本。

线下移动支付的渗透

"扫码支付" 则是另一个各平台共同采用完成交易闭环的解决方案,这当然要归功于微信和支付宝的强大。在艾瑞咨询关于我国第三方移动支付行业的研究报告中估算,2016年线下扫码支付的渗透率达到1.9%,并将在用户便捷习惯养成与商家数字化营销管理需求的双向推动下继续保持高速增长。反过来说,这波基于线下智能终端的共享经济也助力了线下移动支付的进一步渗透,其带来的线下流量价值同样不言而喻。

五花八门的智能共享终端

基础需求(代表:单车、充电、Wifi)

基础需求属于普适性最强的刚性需求,无论是出行领域的单车,还是手机的两个最基础需求 — 充电和上网。这类需求相对高频刚需,终端铺设的范围更广,密度更大,相对应的用户规模天花板也更高;但由于其解决的是用户纯粹的的功能性需求,因此在产品和服务上较难做出差异化,从而带来的同质化竞争也更加惨烈。

便利需求(代表:食品饮料、药品、打印、洗衣)

便利需求也是用户日常生活中的一类普遍需求,利用共享智能终端能够更加高效地触达用户,为其提供性价比更高的服务。食品饮料类从普通饮料自动贩卖机逐渐演化出橙汁机、咖啡机、零食货架、冰淇淋机等,满足用户各种便利吃喝的需求;照片打印则是从智能手机拍照这个高频刚需应用中衍生出的一种带有娱乐社交属性的便利性需求。

享乐需求(代表:迷你KTV、娃娃机、按摩椅)

享乐需求是为用户提供享受型或娱乐型的需求,需要占据用户一块休闲娱乐的时间。迷你KTV是在无人值守空间的基础上提供了从付费点歌唱歌到录歌上传的全流程自助型体验;而娃娃机和按摩椅们目前在产品体验本身与原本并无差异,主要利用了移动支付对于传统投币方式的替代。

投资人关心的问题

单机模型决定资本效率

这波智能设备共享之所以容易引发融资大战,是因为同品类硬件设备铺设的规模将与其用户流量规模直接正相关,融资速度某种程度上决定了成长速度。与此同时,投资人就会在不同品类间比较其单机成本模型,单机回本的速度会直接影响到相同投资额的使用效率;另外,单机的经济模型越好也越容易能够利用代理商网络或者资金杠杆去进一步放大资本效率。在目前市场上的各类终端中,长则需要1年左右甚至更长的时间用于单机成本收回,平均都在6个月左右能够回本,有些效率更高的平均能够达到3个月左右,个别场景的点位下能够在1个月内就收回成本。

线下流量才是最终价值

智能终端设备通过物联网获取到了用户线下各种场景下的消费行为,因此各类设备共享最终沉淀的是垂直领域的线下流量。在线上流量渗透趋于饱和且成本越来越高的今天,线下流量在移动支付的推动下成为了新的战场,从腾讯和阿里的重磅入局也体现了这一点。因此,各种智能设备通过共享服务能够获取到的线下流量元素 — 规模量级、人群划分、地域分布、场景特点等,可能是在其自身服务的商业模型以外,成为了更重要的投资价值考量。

资料来源:孙杰璁 昆仲资本

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