昆仲资本

2019.04.08错失中公,发现职教 | 专访王钧

昆仲资本创始管理合伙人王钧,早年就职于大型科技企业、顶尖咨询公司,教育行业投资经验丰富。2016年昆仲资本成立至今,陆续投资了微茫、欧美思、职优你、园钉、因爱、翰云体育、博石等数家教育企业。在行业持续调整、格局转变加快的时代,教育投资有着怎样的未来?

日前,i-EDU走进昆仲资本,专访昆仲资本创始管理合伙人王钧,讲述专属于教育投资人的那些故事。

错失中公教育的遗憾

如果多年前,王钧没有拒绝李永新,那么投资中公教育的回报将超过800倍。

看过昆仲资本的投资战绩,不难发现王钧是执着于早期投资的。对于投资教育领域,他有自己非常明确的想法和策略。

但是对于王钧来说,也有错失投资机会的时候,错过中公的遗憾一直令他懊悔不已。

他记得,当时中公教育的CEO李永新找到他,希望能获得支持。那时中公的估值约为1亿元左右。

彼时公务员考试刚刚崛起,对于资本没有多少吸引力,走出体制下海从商的浪潮喷涌而出,人们对于考公的热情远不如现在火热。没有想到的是,公考培训有朝一日能有如此迅猛的势头。

"现在想想,公务员考试的本质还是找工作,而找工作这件事真的很刚需。"

职业教育:找工作,是硬刚需

今年 "就业" 问题被提到了前所未有的高度,职业教育乘风而起。

2019年以来政策频出,将职业教育提到了前所未有的高度。

一方面,中美贸易摩擦及全球经济减速、房地产调控和经济周期下行带来一系列压力,教育和医疗领域在这时的抗周期性就体现出来了。

另一方面,目前,职业教育和素质教育是政策引导的方向,职业教育发展阶段逐渐步入成熟。

产教融合的浪潮高涨给相关机构带来一波利好,坚持走校企合作之路可能是个突破口。"现在要问谁的模式能够持续做大的话,我觉得小方还是可以的。" 王钧口中的小方不是别人,正是慧科集团创始人方业昌。

早在2014年、2015年,王钧在A轮、B轮就作为领投方,投中目前高校泛IT教育的龙头企业-慧科。

几年之后,职业教育走在风口之上,慧科已经在高职教育深度布局,职业教育细分赛道格局基本确定。

"我们挺喜欢投资细分行业的龙头企业,现在国内教育领域不少细分行业都很有发展潜力,公司随着行业的发展可以比较快地做大做强。" 王钧回忆。

怀着对求职就业辅导品类的看好,昆仲资本在2017年、2018年两次出手,投资了求职教育平台 "职优你"。

2018年,受美国特朗普政府H-B1劳工签证限制计划的影响,海归回国就业需求旺盛,这使得 "职优你" 业绩得到了爆炸性增长。

"我个人觉得这家企业很有潜力,因为找工作就是个硬刚需,眼下找个好工作越发不容易,对职优你这类培训的需求也越来越大。"

素质教育:产品化、标准化是关键

素质教育发展到今天,确实到了快速发展的阶段。

1996年6月,政策提出以 "素质教育" 为核心的教育改革方向一直延续至今。

早些年,素质教育一直被当做一个 "补充",甚至定位为应试教育的对立面。

但现在来看,素质教育的理念已经能够被多数家长所接受和重视,当送孩子上各种兴趣班的趋势被带动起来,需求平稳上升,素质教育辅导班也开始遍地开花。

"但素质教育一直不容易产品化和规模化,高品质的素质教育复制有难度。" 王钧认为,很多素质教育还都需要面授,对教师的要求比较高,但教师的教学资质可能会参差不齐,这是家长不愿意看到的,如何提供高品质、标准化的教学服务一直是挺难解决的问题。

不少机构试图通过在线化和双师课的手段,来解决规模化和复制的问题,也取得了一些不错的进展。双师课堂是线上线下结合比较不错的方式,但从整体执行状况来看,不少机构的服务效果并不尽如人意。

教育机构的 "中央" 对 "地方" 控制太薄弱,在直接面向C端输出课程和知识的端口,总是要遵从 "木桶定律",10分的主讲教师和2分的助教,带来的综合体验可能只有3分。

公益性与盈利性的关系平衡

在2018年政策大年之前,消费升级的大背景下,教育投资一路高歌猛进。规范政策的出台给行业带来不确定性,资本更多处于观望状态。

作为投资人,王钧认为教育产业的投资机会仍旧非常广阔,如何平衡好公益性和盈利性二者的关系变得越来越重要。

"民促法整体明确了民办教育的地位, 但总是要优先保障义务教育和公立教育。

例如, 政策总体支持高端国际化的双语学校,但具体落地时总还要平衡教育资源,优先保障义务教育、在具体教育产业投资上,要关注政策导向, 平衡好盈利性和公益性的关系。"

火热的教育投资在去年被政策泼了一盆冷水后出现降温,开始有回归理性的趋势,在王钧看来,这不一定是坏事。行业持续高温发展难免偏离轨道,更有爆雷的风险。

教育行业热的时候,创业者纷纷进入,各种资源也特别关注。对行业的快速发展有很好的促进作用。

但参与的各类资本和玩家也多,各种 '浮躁'、'运作'、'潜规则' 也很常见。

都希望自己能够 '爆炸' 成长,对教育这种慢工出细活,品质至上的行业也未必是个好事。

现在行业适当降温,大家心态比较平和,项目价格也更加合理,对希望对这个产业长期布局的资本来说,真是个机会,王钧总结到。

资料来源:iEDU投资人俱乐部

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