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2020.05.06科技时代中的活力银发人群|昆仲 ٠ 论

新冠疫情陆续在全球爆发,给各行各业带来了史无前例的挑战与机遇。其中被称为“银发经济”的老年产业受到更多关注,前景看好。作为朝阳产业的银发经济隐藏哪些投资机会?未来发展如何?

什么催生银发经济?

✦银发经济不仅是养老

✦老龄化离我们并不遥远

全国二胎政策并没有扭转生育意愿,人口出生率大幅下行,中国人口老龄化成为必然趋势。预计2025年,中国60岁以上人口将突破3亿,2038年进入超高龄社会(65以上高龄人口占到20%)。从发布区域看,东北部、中东部省市深度老龄化程度进一步加大。

有钱又有闲的高龄活力老人,是未来银发经济长足发展的基础。从年龄结构看,目前老年主力消费群体是50后,未来几年60后、70后将陆续步入老年群体。60-70后是社会主流群体,拥有更高收入水平,经历了改革开放以来的高速发展,消费意识有很大变化。对比来看,70岁以上的高龄老人以养老医疗等消费为主且子女参与决策,而50-70岁的活力老人以生活和娱乐消费为主且老人为主要消费决策者。从互联网渗透率看,银发人群成为中国互联网最大的新增群体。50岁以上网民的渗透率成长速度最高,流量型公司也开始关注活力老人的需求。

这一届银发人群(60-70后)在消费观念等方面有很大变化,但从底层人性表现出的消费需求不变,即对死亡和疾病的恐惧使其更加关注健康;精力衰退、心理依赖性增强等主客观因素造成懒惰使其更加重视服务;独生子女父母的孤独使其社交属性需求明显;担心被社会淘汰的焦虑使其对价值创造感有高要求。而这一代银发人群的变化主要体现在六方面: 第一,从收入和教育水平看,首批“中产阶级”步入老年 第二,从家庭结构与预期寿命看,银发人群有充裕时间消费 第三,消费观念从节俭型过渡到享受型消费,更加关注自我 第四,消费结构从生存型向发展型转变,消费多元化趋势明显 第五,爱好更加多样,休闲娱乐活动更为丰富 第六,银发人群对手机的依赖程度越来越高,上网目的更加丰富多元

银发经济的发展机遇

银发经济的四个领域(保障型消费、日常型消费、被动型消费、享受型消费)和七个主要细分市场(老年生活用品、保健品及器械、老年旅游、老年护理、老年金融、养老地产、老年文化娱乐)。其中,最基础最刚需的老年生活用品体量最大。

市场规模、增长潜力、竞争格局、典型企业、投资机会与挑战,详解七个主要细分市场(如图)。

总体而言,老年消费、老年医疗健康和养老市场是三个大的行业。当前老年消费市场规模最大,用户分层特征明显,消费升级中有发展机会;当前医疗健康规模中等,对标发达国家增长潜力巨大;当前养老市场规模较小,用户需求稳定且刚需,发展前景可期。

对标欧美和日本银发经济市场的发展,更准确地看待中国银发经济发展。全球范围内老龄化趋势也是非常明显的。欧洲、亚洲、北美等2017年的老龄化(60岁及以上人口占比)超过20%,预计2050年老龄化趋近30%甚至更高。从消费角度看,未来十年各年龄段中60+年龄段的消费能力有最大的成长空间。从消费基数上看,目前60%的健康产品消费主体在60岁以上。

目前全球的银发经济发展处于早期阶段。近年来欧洲的数字化健康服务、陪伴与服务机器人、银发旅游等领域在市场规模上展现了很强的发展潜力。美国多年来形成了成人活力社区、持续照料退休社区、持续照料老年公寓等成熟的养老业态,且在健康保健、住房及能耗、休闲和饮食等领域有长足的预期发展。目前欧美资本市场涌现出一批银发经济企业,但整体投融资不活跃,美国现有的银发经济上市公司以养老机构和健康保健为主。日本的人口老龄化是很大的社会问题,近年来其银发经济发展进入了成熟期,出现了高龄女性专属健身房、老年人百货商场、老年人卡拉OK等相关企业。

中国的银发人群消费领域公司集中在老年生活用品(服饰鞋包、美容护肤、护理用品、智能消费品等)、老年文化娱乐(流量社区、实用工具、老年大学、线下社群等)和老年旅游(导流社区、旅行社等)三方面。此外,产业平台也开始关注银发经济,集中在于电商、流量、支付三类基础设施及银发经济媒体。

我们对银发经济的三个思考:

第一,典型用户群体的存量巨大,增量逐渐下降 第二,信任感和性价比是获取典型用户的核心抓手 第三,典型用户对于人文关怀的需求更强,重运营重服务的创业企业成功率更高

关于养老信托的发展前景、养老服务业的投资逻辑是什么?

我们这样想:关于投资布局,银发经济的发展趋势是确定的,但是目前处于发展的早期阶段,投资布局的方式还有待探索。银发经济相关的消费、理财等方面值得关注。目前银发经济相关的金融产品有很多创新。例如针对活力老人提供完整配套的金融产品的社区模式等。

资料来源:昆仲君 昆仲资本

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