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2021.05.31任新征:S基金实践之路;昆仲资本获得2021最具潜力投资机构 | 昆仲 · 论

2021中国金融与产业发展(淄博)峰会于2021年5月27日-28日在山东省淄博市举办。昆仲资本受邀参与此次淄博峰会活动,昆仲资本创始合伙人任新征参与了5月28日关于"S基金的中国实践之路"论坛环节。

会上,创业邦发布2021年最具潜力风险投资机构TOP50,昆仲资本上榜TOP50投资机构榜单。


✦ 与国外的S基金相比较,中国的S基金发展会有哪些中国特色?。

任新征:昆仲资本在2020年完成了一笔S基金的交易,主要交易对手方是TR Capital,这是一支来自于欧洲主要以S基金为标的的机构。从效果上来讲,还是挺不错的。一方面七个项目的打包出售,帮助人民币VC基金的LP实现了一定的DPI。另一方面TR Capital在选择这些项目之后,短短一年左右,账面上也实现了不错的回报。。

从跟TR Capital合作的S基金交易经验上来看,我们觉得国外的S基金相对来讲是从一个择优角度去做资产的选择和配置,这样可选择的资产种类相对就比较多。。

另外,我们的交易虽然在资产价格上有一定的折让,但是折让的比例是相对比较低的,这样也能够给资产出售方创造比较好的回报。这两年国内的S基金也在整个策略上发生了很大的变化,也逐渐倾向于择优的心态。。

国外的S基金确实经验是非常丰富的。无论从标的选择,还是从尽调执行,尤其最后交易条款的设计上来讲,他们操作的非常熟练。那国内的S基金行业还处于相对早期的阶段,所以可能还是需要一定的时间和经验积累。。

✦ 对于山东淄博打造科创产业金融高地,各位有何建议?。

任新征:希望淄博在成立了母基金和S基金的同时,能够在招商引资的政策上更加创新。地方政府做政府引导基金主要的目的还是希望能够吸引优质的企业落户当地,尤其是针对自身有相对优势的产业链上的企业,这确实还是需要能够给予更开放的心态和更优惠且具有差异化的政策。

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